O Xbox é, com certeza, o console mais poderoso da dita "nova geração" de videogames. Resta ver se todo o seu potencial vai ser aproveitado pelos desenvolvedores de jogos. Na E3, alguns jogos do Xbox pareciam ter framerate relativamente baixo, mas segundo o pessoal da Microsoft, ainda não haviam sido liberadas as versões finais dos SDK's e, portanto, só 50% do potencial do console estava sendo utilizado. O Xbox vai ter que enfrentar também o tabú de que nunca um console americano fez sucesso no Japão desde o Atari 2600. De qualquer maneira, há excelentes desenvolvedoras criando jogos interessantes para o Xbox, e já estão confirmados mais de 40 jogos exclusivos.
Eu, por ser fanático pela Nintendo, talvez seja imparcial ao defender o Gamecube. Claro, o N64 conquistou a criançada com jogos como Pokemon Stadium, e esta parte do mercado parece já estar sob o controle da Nintendo com o Gamecube. Mas a preocupação em atrair os jogadores mais maduros é realmente grande: varias desenvolvedoras "pesadas" já confirmaram jogos para o Gamecube, como por exemplo a Koei, que lançou o Dynasty Warriors 2 para o PSX2 no ano passado. Mesmo se não fosse o caso, mesmo se os únicos personagens confirmados para o GC fossem o Luigi, o Mario, o Donkey Kong, o Link (Zelda), etc, acho que o que importa na hora de escolher um videogame é a diversão. Eu passo a maior parte do tempo jogando Quake 3 e NOLF não pelo fato de você estar matando outros personagens, mas pelo simples fato de que o jogo é divertido.
Vou esperar o GC e o Xbox serem lançados para fazer a minha escolha. Cada um tem seus pontos fortes e fracos, mas falar qualquer coisa como sendo definitiva a esta altura é pura especulação.

Abraços!